Урок 8
Crypto options
Цель урока
Понять, чем BTC/ETH options отличаются от equity/index options. В crypto рынок 24/7, рядом живут perps, funding, liquidation levels, stablecoin и platform risk.
Главный вывод: crypto options требуют не только options-механики, но и контроля инфраструктурного риска.
Crypto market stack
SpotBTC/ETH как underlying и базовая цена.
PerpsFunding, leverage, liquidations, basis.
OptionsStrike, expiry, IV, skew, open interest.
PlatformБиржа, custody, settlement, stablecoin risk.
Что смотреть в option chain
| Поле | Зачем | Красный флаг |
|---|---|---|
bid/ask spread | реальная цена входа/выхода | широкий spread |
open interest | где есть активность | нулевой OI |
IV | дорогая или дешевая volatility | IV без понятной причины |
expiry | когда заканчивается право | слишком короткое время |
settlement | как закрывается контракт | непонятные правила платформы |
BTC options vs SPY options
ВремяCrypto торгуется 24/7, equity options живут в режиме биржевых часов.
ИнфраструктураВ crypto важны биржа, custody и stablecoin.
Соседний рынокPerps и funding могут влиять на настроение и ликвидации.
Практика
Открой BTC и ETH на CoinGecko, затем найди любую option chain на платформе, которой доверяешь для наблюдения. Не торгуй. Выпиши: nearest expiry, ATM strike, bid/ask spread, IV, OI.
BTC на CoinGecko · ETH на CoinGecko
Как понять, что практика выполнена
Ты можешь объяснить, где ликвидность лучше, какой spread кажется дорогим, что будет с позицией при резком move вне биржевых часов и какой platform risk ты принимаешь.
Мини-тест
Короткий вывод
- BTC/ETH options нельзя смотреть отдельно от spot и perps.
- Liquidity и spread важнее красивого payoff.
- Platform risk - часть сделки, а не мелкий шрифт.